Forex ve diğer finansal piyasalara ilişkin, burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan, Forex ve diğer finansal piyasalara ilişkin yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Herhalde Amerikan Hazine Sekreteri Paulson’un 700 milyar Dolar’lık kurtarma planını açıklarken beklediği son gelişme bugün görülen çapta bir fiyat hareketinin oluşmasıydı.  Piyasaların dengelenmesi ya da sakinleşmesi yerine Amerika’nın bütçesinin iyice bozulmaya başlamasıyla Amerikan Doları, 1999 yılında Avro’nun kabulünden bu yana Avro karşısındaki en büyük çaplı düşüşünü gösterdi. Petrol fiyatları ise günlük bazda 1984 yılından bu yana  en büyük artışı kaydetti. Dow Jones Sanayi Endeksi günü 372 puan düşüşle tamamladı. Bu düşüş Paulson’un planının kimseyi memnun etmediğini gösteriyor.  Planın ayrıntıları henüz tam olarak belli değil. Ancak açık olan şu ki fatura vergi mükelleflerine çıkacak. Bu da Amerikan ekonomisi için pek  iyi bir gelişme olmayacak.  Amerika serbest piyasa kapitalizmini terk ediyor. Bu da yabancı yatırımcılara çekici gelmiyor.

Konunun Devamini oku »

ABD Hazinesi´nin 700 milyar dolarlık kurtarma planına Demokrat Parti´den karşı bir teklif geldi. Demokratlar´ın planına göre Hazine karşılığında hisse almadıkça hiçbir şirketin sorunlu varlıklarını almamalı. Alınacak hisseler de şirketin geri alınan varlık değerinde olmalı. Bu hisseler şirket tarafından yönetilen ya da şirketin sahip olduğu herhangi bir kurum, yan kurum ya da holdingin olabilir. Demokratların talepleri ve Washington´da kanun düzenleyiciler kurtarma planının vergi ödeyenler üzerindeki etkisinin ne olacağı üzerine çalışmaya deva ettiği için kurtarma planı haftaya kalabilir.

Geçtiğimiz hafta boyunca döviz, hisse senedi ve bono piyasalarında gördüğümüz yüksek volatilite henüz sona ermiş değil. Dow Jones Sanayi Endeksi Pazartesi günü 500 puan düşmüştü. Ancak Dow  haftanın geri kalanında da düşüşüne devam etmek yerine 5 yılın en büyük 2 yükselişini gerçekleştirdi. Bu hafta boyunca hisse senedi piyasalarında 300-400 puanlık dalgalanmalar gördük. Amerikan hükümetinden gelen sürpriz açıklamalar ve hükümetin yarattığı hayal kırıklıkları traderların diken üstünde durmalarına neden oluyor. Yönetimdekiler piyasaları kurtarmak için herşeyi denediler. Son 2 gündür gördüğümüz toparlanma da bazı şeylerin işe yaradığını gösteriyor.

Konunun Devamini oku »

Haftaya Lehman Brothers’ın iflas haberiyle 1,2700 seviyelerinden başlayan USD/TRY kuru piyasalarda yaşanan finansal krizin yarattığı güven bunalımıyla dolara gelen alımlar kuru 1,2950 seviyelerine kadar yükseltti. ABD hükümetinin mali piyasaları yeniden yapılandırımasına yönelik kurtarma planıyla rahatlayan piyasada cuma günü yaşanan satışlarla kur 1,2500 seviyelerine gerileyerek haftayı sonlandırdı. Bu sabah itibariyle €/$ paritesi 1,4490 seviyelerinde ve USD/TRY kotasyonları 1,2450 - 1,2480 aralığında bulunuyor.

Bugün finansal piyasalarda görülen en önemli gelişmeler hükümetin AIG’ye el koyması, Dow’daki 450 puanlık düşüş ve altın fiyatlarında görülen %10′luk(+80$) artış oldu. Altın fiyatlarındaki bu artış Eylül 1999’dan bu yana görülen en büyük çaplı yükseliş. Önceki raporlarımızda da uyardığımız gibi eğer küresel korkular yayılmaya devam ederse bir noktada artık yabancı yatırımcıların Amerikan Doları’na dayalı yatırımlarını terketmeye başlaması ve  Dolar’ın da bu nedenle büyük bir  baskı altında kalması mümkün.    Bugünkü fiyat hareketlerinde de gördüğümüz üzere Dolar dünya genelinde satış baskısı altında, altın ise yeni yatırım seçeneği haline geliyor.   Hükümet fonları ve merkez bankalarının gözünde petrol de dahil olmak üzere tüm emtialar en güvenli yatırım araçları olarak görülmeye başlayabilir.   Petrol için arz ve talep dinamikleri değişmediğinden 95 Dolar seviyesi görülen düşük seviyelerden biri olarak kalabilir.   Finansal piyasalardaki bütün bu karmaşanın ortasında  öncelikli konulardan biri de  risk kaçınımı.   Bu nedenle döviz piyasalarında  USD/JPY paritesinin izleyeceği yön açık olarak belli. Belirsizlik devam ettiği sürece parite aşağılara inmeyi sürdürecek.

Konunun Devamini oku »

AIG’nin kurtarılmasının yarattıığı iyimser havayla USD/TRY kuru güne 1,2630 seviyelerinden sakin açılış yaptı. Yurtdışındaki gelişmelerin tedirginliği yeniden arttırmasıyla gelen alımlar kuru 1,2870 seviyelerine taşıyarak günü sonlandırdı. Bu sabah itibariyle €/$ paritesi 1,4365 seviyelerindeyken USD/TRY kotasyonları 1,2850 - 1,2880 aralığında bulunuyor.

Fed faiz oranlarını değiştirmeden %2 seviyesinde bıraktı. Bu gelişme piyasaların faiz indirimi yönündeki beklentilerine ters bir gelişmeydi. Böyle bir  durumun hisse senetleri piyasalarına satış yönünde etkisi olmalıydı. İlk 15 dakikalık süreçte yaşanan da buydu.  FED’in faiz kararı Dow Jones Sanayi Endeksi’nin gün içinde 2 yılın en düşük seviyelerine kadar gerilemesine yol açtı. Ancak daha sonra sert bir dönüş yaşandı ve seans 140 puanlık artışla tamamlandı. Bugün gerçekleşen FED toplantısı uzun zamandır gerçekleşen en önemli toplantıydı. Ancak AIG’ye yönelik umutlar alım satım işlemlerine yön veren asıl etken oldu. Bekle ve gör süreci yeniden devreye girdi ve hisseler FED’in faizleri indirmemesine rağmen yükselişe geçti.  Bu sabah hükümet tarafından gerçekleştirilecek bir el koyma işlemi imkan dışındaydı. Ancak günün ilerleyen saatlarine doğru FED’in AIG’nin durumunu yeniden gözden geçirdiğiyle ilgili haberler geldi.  Bugün hisse senetleri piyasasında görülen hareketin bir dip seviyesi oluşturabilmesi için AIG’nin FED, özel sektör ya da hükümet fonları aracılığıyla sermaye bulması gerekiyor.  AIG’nin eski CEO’su Hank Greenberg yardımla ilgili konuşmaya başladı. Bazı insanlar da himaye fikrinden bahsetmeye başladı.
Konunun Devamini oku »

ABD’de haftasonu sonu yaşanan olumsuz gelişmelerin ardından bono piyasası güne satışla başladı. Gün içinde gelen satışlarla %19,50 bileşik seviyelerini test eden piyasada bu seviyelerden gelen yerli bankaların alımlarıyla faizin yükselişinin sınırlandığı gözlendi ve günü valörlü işlemlerde %19,37 seviyesinden sonlandırdı. AIG ‘nin kurtarılmasıyla hafif rahatlayan piyasanın bu sabah itibariyle USD/TRY kotasyonlarına bakarak %19,30 - %19,00 aralığında hareket edeceğini düşünüyoruz.
Geçtiğimiz haftayı 150 $ seviyesinden kapatan 2030 vadeli Eurobond haftasonu ABD de yaşanan olumsuz gelişmelerin ardından dün sert düşüşle 141.50 USD seviyesine kadar geriledi. FED’ in gösterge faizi %2 oranında değiştirmeden bırakmasıyla Eurobond piyasasında hafif toparlanma bekliyoruz.

S&P ve Moody´s, kredi piyasasında devam eden krizle zor durumda kalan ABD’li sigorta devi AIG´in kredi notunu düşürdü. Not indirimi sonrasında, çıkardığı CDS´leri karşı tarafın talebi halinde kapatması gereken AIG´in yaklaşık 20 milyar dolar bulması gerektiği belirtiliyor. Bu arada New York Valisi’nin girişimleriyle AIG için 20 milyar dolar borçlanma imkanı sağlanmaya çalışılırken Fed de, Goldman Sachs ve JP Morgan´dan AIG için 70-75 milyar dolar kredi sağlamasını istedi.
Zor durumdaki bir diğer mali kuruluş Washington Mutual (WaMu)´nun kredi notu kredi piyasasındaki koşullar nedeniyle S&P tarafından çöp tahvil seviyesine indirildi. S&P, bununla birlikte WaMu´nun 2010 yılına kadar tüm borçlarını ödeyebilecek likiditeye sahip olduğunu, yeterli sermayeye sahip bulunduğunu açıkladı.